דברים שכדאי לדעת על משבר השבבים העולמי*
מגפת הקורונה גרמה למחסור חמור בשבבי מחשבים, שהחל בסוף 2020, התעצם בשנה שעברה, ולא ייגמר כנראה לפני 2023. המחסור מחריף את לחצי האינפלציה בעולם, אבל עושה טוב ליצרניות השבבים הגדולות – חוץ מאינטל מגפת הקורונה של השנתיים האחרונות יצרה הרבה עיוותים בשוקי העולם. אחד הבולטים והחמורים הוא המחסור המתמשך בשבבי מחשבים. שבבי מחשבים הפכו בעשורים האחרונים ל”חומר גלם” חיוני בכל מוצר אלקטרוני. החל ממכונות כביסה ושואבי אבק וכלה במכוניות מתוחכמות ורכבי חלל עתידניים. בכל מכשיר יש שבבים. במכונית חשמלית של חברת טסלה למשל יש כ-3,500 שבבים. בתחילת 2020, בעקבות מגפת הקורונה, מפעלים רבים של שבבים סגרו את דלתותיהם. רוב המפעלים מצויים בדרום מזרח אסיה עם דגש על סין, טאיוואן, דרום קוריאה ויפן. מפעלים אלו משרתים מעל 150 ענפי תעשיה שזקוקים לשבבים. בתחילת המגפה ביטלו חברות רבות את הזמנותיהן לשבבים מחשש שהביקוש למוצריהן יצנח. כאשר נפתחו הסגרים, המפעלים חזרו לעבוד אבל לא בתפוקה מלאה. כתוצאה מכך כל ההזמנות לשבבים חדשים נדחו בכמה חודשים טובים. גם במהלך 2021 המשיכו מפעלי השבבים לעבוד בתפוקה חלקית. חלק מהלקוחות קיבלו הודעות שהזמנותיהם יסופקו רק ב-2024. המחסור בשבבים גורם כמובן לתקלות בכל שרשרת הייצור העולמית. התקלות בייצור רכבים למשל גרם לעיכוב באספקת מכוניות חדשות ולעליה במחירן. כל אלו גורמים כמובן לעליה במחירי מוצרים מוגמרים וללחצים אינפלציוניים חובקי עולם. מצד שני, המשבר הנוכחי מייצר רווחים אדירים לחברות השבבים עצמן. הנה עוד כמה השפעות שיש למשבר השבבים על כלכלת העולם ועל כמה חברות נבחרות.
- 1
השקעות עתק בהרחבת הייצור
בעקבות המחסור החליטו יצרניות השבבים הגדולות לצאת בתוכניות ענק כדי להגדיל את יכולת הייצור שלהן במהירות. ספקיות השבבים מתכננות להשקיע ב-2022 סכום מצטבר של כ-146 מיליארד דולר בהקמת מפעלים חדשים והרחבת קווי ייצור קיימים. הקמת מפעל שבבים חדש, במיוחד כזה שמתמחה בטכנולוגיות חדישות מסוג 5 ננומטר, הינו תהליך שאורך שנתיים-שלוש. מפעלים מהסוג שמקימות חברות כמו סמסונג או אינטל לא יתחילו לעבוד לפני 2024. עד שזה יקרה תמשיך להוביל את הענף חברת טאיוואן סמיקונדקטורס (TSMC) שלה 17 מפעלי ייצור של שבבים מתקדמים ברחבי עולם.
השקעות עתק בהרחבת הייצור - 2
חברת TSMC מעלה מחירים
בחודש אוגוסט האחרון הודיעה TSMC כי היא מעלה מחירים בעד 20%. החברה העלתה את מחיר השבבים המתקדמים ביותר שלה בכ-10%, ואת מחיר השבבים הפחות מתקדמים (שבהם משתמשים לקוחות כמו יצרניות מכוניות) ב-20%. אפל היא מלקוחותיה הגדולים של TSMC. חברת TSMC הודיעה כי היא מתכוונת להשקיע 100 מיליארד דולר בשלוש השנים הבאות בציוד ובמפעלים חדשים כמו גם במחקר ופיתוח. היא תרחיב את יכולת הייצור שלה בנאנג’ינג בסין והחלה בבניית מפעל באריזונה, ארה”ב, בהשקעה של 12 מיליארד דולר.
חברת TSMC מעלה מחירים - 3
טויוטה חותכת את הייצור
בספטמבר האחרון הודיעה יצרנית הרכב היפנית, טויוטה, כי חתכה את תחזית הייצור השנתית ב-300 אלף יחידות – כ-3% מכמות המכוניות השנתית שתכננה לייצר. טויוטה הייתה אמורה לייצר ב-2021 9.3 מיליון מכוניות. טויוטה נחשבה עד להודעה זו ל”חסינה” באופן יחסי למשבר השבבים. החברה היפנית הייתה מהנפגעות העיקריות של אסון הכור הגרעיני בפוקושימה ב-2011 . האסון גרם גם לסגירת מפעליה וגם לפגיעה בספקיות שלה, כולל יצרני שבבים יפניים. בעקבות זאת שינתה טויוטה את מודל הייצור שלה והגדילה מלאים כדי להכין כרית ביטחון למקרה של מחסור מצד הספקים. אבל משבר השבבים הנוכחי אינו מקומי בלבד כמו המשבר של 2011 אלא בעל השלכות עולמיות. כתוצאה מכך גם טויוטה נפגעה ממנו כמו כל יצרני הרכב בעולם.
טויוטה חותכת את הייצור - 4
אינטל מנסה לחזור למשחק
חברת אינטל, לשעבר מובילת ענף השבבים, איבדה באחרונה את הבכורה לאנבידיה. אפילו AMD הוותיקה כבר משיגה אותה בכמה מהשווקים החשובים. אינטל, כך נראה, אינה נהנית עדיין מה”בום” בתעשיית המחשבים. מתחילת 2020 מנייתה ירדה ב-10% – הרחק מביצועי המניות של חברותיה לענף. בהנהלת אינטל בראשותו של פט גלסינגר חשים לחץ גובר מצד בעלי המניות. זו גם אחת הסיבות העיקריות להחלטתה של אינטל להנפיק את מובילאיי הישראלית בתקווה להציף ערך חבוי לבעלי המניות. בדצמבר האחרון הודיעה אינטל על תוכנית ההשקעה מהגדולות שלה בשנים האחרונות. החברה מתכננת להשקיע 7.1 מיליארד דולר במפעל אריזת שבבים חדש במלזיה. המפעל צפוי להתחיל לפעול ב-2024. מלזיה אחראית ל-13% מאריזת ובדיקת השבבים בעולם, שלב משמעותי בתהליך ייצור שבבים למכוניות, טלפונים ניידים ומכשירים אחרים. גלסינגר אמר באחרונה כי אינטל מעוניינת להתרחב גם בארה”ב ובאירופה בשנה הקרובה.
*להערכת מנהל הקרן. המידע המוצג מסופק ע”י קבוצת קסם (להלן: “קסם”) מקבוצת אקסלנס השקעות בע”מ (להלן: “אקסלנס”) כשירות לקוראים למטרות אינפורמציה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות בידי בעל רישיון עפ”י דין המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הקשורים למידע המוצג. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מקבוצת אקסלנס וקסם עשוי להיות עניין במידע המוצג. המידע האמור מבוסס על הנחות ועשוי להשתנות מעת לעת. במידע עלולות ליפול טעויות וכן לחול שינויי שוק. הנתונים נכונים למועד פרסומם.