תנו להם אפליקציות והם יכבשו את וול סטריט

רינת אשכנזי, מנהלת מחקר מדדים בקסם קרנות .ETF

ברוקראז’, הדור הבא: עולם ההשקעות התפתח בצורה מואצת במהלך העשורים האחרונים ועמלות הברוקרים
התכווצו בקצב מסחרר עד שהגיעו לתחנה הסופית – מעבר למסחר ללא עמלות. שחקנים חדשים נכנסו לזירה ושינו את
סדרי העולם הקיימים. הפריחה הטכנולוגית, הדמוקרטיזציה של שוק ההון והמהפכה הקמעונאית טומנות בחובם
אתגרים, אך גם אינסוף הזדמנויות. אילו משחקני הברוקראז’ שישכילו להתאים את המודל העסקי שלהם לדור חדש
של משקיעים, יזכו לשנים של פריחה.

200 שנות אבולוציה: פעם ברוקרים הרגישו כמו מלכי וול סטריט – הם היו שומרי הסף של הממלכה וקבעו את דמי
הכניסה. ב”עולם הישן”, הברוקרים, כחברים וכבעלים, שלטו בבורסות. לבורסות היה מונופול על נזילות ולברוקרים
הייתה סמכות הגישה לשוק, תמורתה הם שלשלו לכיסם עמלות תיווך נאות וגם נהנו מהנחות
מדמי מסחר מהבורסה. עד אמצע שנות ה-70 העמלות היו בשיעור קבוע, בלי תחרות ובלי משא ומתן. הברוקרים
התחרו על בסיס איכות השירותים ומערכות יחסים, ולא על מחיר.

 רוב תודות לאינטרנט: עידן האינטרנט שינה את פני הדברים. מניות הפכו מלהיות תלוש המצהיר על בעלות החברה לטיקר
על מסך. שוק המניות הדיגיטלי הפך את המסחר לפשוט כמו לחיצת עכבר. האינטרנט כמעט לחלוטין ביטל את הצורך
בברוקרים במובן הישן של המילה. עכשיו כל אחד יכול לקנות ולמכור מניות או אפילו לבצע עסקאות מסובכות יותר עם
אופציות רק באמצעות הסמארטפונים שלו. השחקנים הגדולים התייעלו והשתדרגו טכנולוגית. הענף עבר קונסולידציה,
החברות מתמזגות על מנת ליהנות מיתרון לגודל, שערי הבורסה נפתחו לקהל הרחב וזו הייתה רק ההתחלה.

 Robinhood מחוללת מהפכות: וותיקי וול סטריט מודים – המהפכה הקמעונאית הגדולה שמתחוללת בימים אילו לא
הייתה קורית אלמלא פלטפורמות מסחר דיגטליות ובראש ובראשונה הכול התחיל מ-Robinhood. מדובר באפליקציית
מסחר אמריקאית, שצברה פופולריות רבה בזכות ממשק שנבנה במיוחד לדור ה-Y, עם עיצוב שכמעט ומזכיר משחק
מחשב והצליח לכבוש את לבם של המשקיעים האמריקאים. היא פרצה לתודעה עם מודל חדש שכלל סכום השקעה
בלתי מוגבל, עמלות מסחר אפסיות ואפשרות לסחור בשברירי מניות. לפי Deloitte לכשליש מהמשקיעים שפתחו
חשבון בשנה שעברה יש מאזן שלא עולה על 500 דולר. בתחרות כמו בתחרות, הברוקרים הוותיקים בארה”ב יישרו קו.

 המהפכה הקמעונאית: בזכות הטכנולוגיה ושינוי במבנה שוקי ההון, עולם הברוקארז’ זכה לפריחה שקיבלה מנת מרץ
רצינית בתקופת הקורונה. המשקיעים הקטנים (שעד כה לא היו פעילים במיוחד) נהרו לשוק ההון וגילו עוד ועוד אפיקי
השקעה חדשים. קשה להצביע מהי הסיבה המרכזית לקמבק שלהם – אולי שעמום הסגרים והריחוק החברתי, אולי
הצ’קים הנדיבים שקיבלו מהממשלות ואולי עוד ביטוי למחאה אנטי-ממסדית כוללת, כשבעיני המשקיעים, את “הממסד”
הפיננסי מייצגים הבנקים הגדולים, הפד וקרנות הגידור.

חלוקה בין-דורית: הם באו מקבוצות גיל שונות: Boomers – מבוגרים יותר, שנאלצו להסתגר בבתים ללא
גישה לקזינו ומקומות בילוי נוספים ובעיקר Millenials ודור ה-Z שהתוודעו לראשונה לסודות האדרנלין של
השקעה בבורסה. המשקיעים הוותיקים ביקרו את “הטירונים” על גיימיפיקציה של השקעות – פחות עיניין
של חיסכון, יותר עולמות המשחקים הוירטואליים. הצעירים “חגגו” על אפשרות לשלב בין הפיננסים לגאדג’טים טכנולוגיים
ומדיות חברתיות. תהיה הסיבה אשר תהיה, תעשיית הברוקראז’ נהנתה מגידול בנפחי המסחר.

 הזדמנות השקעה: חברות E-brokers, מפעילות מסחר דיגיטלי (בראשן בורסת הקריפטו Coinbase) ועושי שוק עשויים
להינות מהטרנספורמציה הנוכחית של שוק ההון. הדור המתקדם של עולם הברוקראז’ מציע לבחון את החשיפה למדד
BlueStar Global E-Brokers and Digital Capital Markets Index, המדד כולל את 17 השחקנים המובילים בתחום (נכון
ליום 13.9.2021). Robinhood צפויה להכנס להרכב המדד בדצמבר 2021 ו-Coinbase, בורסת המסחר במטבעות דיגיטליים
כבר מופיעה בהרכבו.