ספק אם רבים מפעילי שוק ההון וגם משקיעים פרטיים ותיקים ישכחו את עוצמת הפחד שליוותה את המשבר הפיננסי של 2008, משבר שנולד עקב בועת חובות ואיגוח של הלוואות בתחום המשכנתאות. אלא שהמפולת של פברואר 2020 בשוקי ההון, היתה חדה ומהירה יותר מכל מפולת שהתרחשה בעבר, כולל המשבר של 2008 ועוצמת הנפילות של מדדי המניות המובילים בארה”ב הייתה החמורה ביותר מאז המשבר הכלכלי העולמי של 1929. אלא שלהבדיל מהמפולת של 1929 שהותיר את שוק ההון מדמם לתקופה ארוכה והכלכלה האמריקאית נכנסה למיתון עמוק וחריף, ואפילו בהשוואה למשבר של 2008 שההתאוששות ממנה הייתה יחסית מהירה, הבורסה בארה”ב עברה כבר באפריל משוק דובי לשוק שורי, בהובלת מניות הטכנולוגיה.

בתחילת מרץ הלכה והתגבשה בעולם המערבי ההבנה שוירוס הקורונה המסתורי אינו נחלתם של הסינים לבדם. ההתפשטות של הנגיף לאירופה והתמונות הקשות מאיטליה, גרמו באיחור, להפנמה בשוקי ההון והכלכלה שהוירוס הזה מסוכן ומדבק הרבה יותר ממה שחשבו. בתגובה, הבורסות בעולם הגיבו בירידות חדות, כאלה שלא נראו מאז המשבר הפיננסי הגדול של 2008. הבנק הפדרלי בארה”ב, שערב משבר הקורונה החל במדיניות איטית ומדודה של העלאת ריבית על רקע התאוששות הכלכלה ובניית תחמושת למשברים עתידיים, חתך בתחילת מרץ את הריבית בשיעור חד של כחצי אחוז לכ-1%, הורדה ראשונה מאז 2008. בכירי הבנק המרכזי הבהירו כי הם מבינים שלקורונה תהיה השפעה רחבת היקף על הכלכלה ולכן נדרשים תמריצים בדמות הורדת הריבית להקל על החברות בגיוסי הון ועל משקי הבית ליטול הלוואות כדי להניע את גלגלי המשק. שבועיים מאוחר יותר ננקט צעד קיצוני נוסף כשהפד האמריקאי חתך את הריבית ל-0%. בשלב זה, על רקע חומרת המשבר הכלכלי, בפד הבהירו שאין בכוונתם להעלות את הריבית בעתיד הנראה לעין.

במהלך חודש מרץ 2020 הלכה והתגבשה ההבנה בארה”ב ובמדינות נוספות בעולם שהורדת ריבית לבדה איננה מספיקה להציל את הכלכלה ממיתון כלכלי עמוק, כשהסגרים ומדיניות הריחוק החברתי פגעו אנושות בעיקר בעסקים הקטנים והבינוניים, לצד סקטורים כמו תיירות ומלונות, חברות תעופה, מסעדות ואתרי בידור ופנאי. אחרי ויכוחים לא פשוטים בין המפלגות הדמוקרטית והרפובליקאית בקונגרס האמריקאי על אופן חלוקת התמריצים, אושרה במרץ האחרון תכנית חסרת תקדים של הזרמת 2 טריליון דולרים לסיוע לכלכלה האמריקאית להתמודד עם המשבר. התכנית הכלכלית כללה סכומי כסף לביטוח אבטלה, מענקים ישירים למשקי בית, הלוואות לעסקים קטנים, ערבויות לעסקים, מענקים לעסקים שלא יפטרו עובדים והקלות מס. המשמעות של תכנית התמריצים חסרת התקדים הזו הייתה ועודנה הדפסה מאסיבית של כסף וגירעונות גבוהים. ארה”ב כמובן לא לבד בסיפור הזה ומדינות רבות נאלצו להגדיל את החובות שלהן, כשבשלב מסוים לאחר התאוששות כלכלית, יהיה צריך לפרוע את השטר באמצעות הורדת סובסידיות וייתכנו אף העלאות מיסים.

באירוע חריג מאד בשוק הסחורות, שהתרחש באפריל האחרון בשיא הכאוס של משבר הקורונה, חוזה עתידי על הנפט הגולמי לחודש מאי שנסחר בבורסה של שיקגו ירד לרמה הנמוכה מאפס. באופן אבסורדי, ולמרות שנוצר עיוות במחיר, בין היתר על רקע חוסר נזילות, מי שהחזיק בחוזה ולא מכר אותו, אמור היה לקבל תיאורטית משלוח פיזי של חביות נפט. בפועל, גם החוזים היותר סחירים על הנפט נסחרו ברמות שפל באותה תקופה כאשר הביקוש לנפט נחתך בחדות בעקבות המשבר. הסגרים ומדיניות הריחוק החברתי שהוטלו על רוב המדינות בעולם הובילו לכך שחברות התעופה הושבתו כמעט לחלוטין, מפעלים רבים נסגרו, פחות מכוניות נסעו על הכביש והמשמעות הייתה מכה קשה לשוק האנרגיה. מחיר הנפט, באופן טבעי הוא בבואה של הכלכלה.

הדפסות הכסף המאסיביות בארה”ב בשילוב הפרשי הריביות מול ישראל (ריבית גבוהה יותר שמשקיעים יכולים לקבל על השקל מול הדולר), המשיכו לשחוק ב-2020 את הדולר עד שבדצמבר הוא הגיע לשפל של 24 שנים כששערו הגיע ל-3.22 שקלים, שער שאף ירד יותר לתוך 2021. בנק ישראל רכב רכש במהלך 2020 מיליארדים רבים של דולרים בניסיון לבלום את התחזקות השקל, אך לא הצליח לעצור את המפולת. הגם שעבור חובבי הקניות באתרים בחו”ל או מי שכבר אמיץ מספיק לרכוש כרטיסי טיסה לפסח או לקיץ הקרובים מדובר בבשורות לא רעות, עבור היצואנים מדובר במכה לא פשוטה, ובכלל זה לתעשיית ההייטק (הרווחים בדולרים בעוד ההוצאות בשקלים). בינתיים הספיק נגיד בנק ישראל פרופ’ אמיר ירון להכריז כי ב-2021 בכוונתו לרכוש דולרים בהיקף של לא פחות מ-30 מיליארד דולרים, כ-50% יותר מהיקף הרכישות ב-2020.

לקראת סוף אוקטובר הכריז ג’ק מא, מייסד ענקית הקמעונאות Alibaba שההנפקה של Ant Group, זרוע הפיננסים הנתמכת על ידי Alibaba ומוכרת בעולם בזכות אפליקציית התשלומים הפופולרית בסין WeChat ש”ההנפקה של Ant Group תהיה הגדולה בהיסטוריה האנושית”. ואמנם הערכות דיברו אז שההנפקה תתבצע לפי שווי של 35 מיליארד דולרים, השווי הגבוה אי פעם להנפקה של חברה בודדת. אלא שההנפקה שהייתה אמורה להתבצע גם בבורסת הונג קונג וגם בבורסת שנגחאי התבטלה במפתיע, לאחר התערבות הרגולטורים הסינים שנבהלו מעוצמתה של החברה. ימים ספורים לאחר הצהרתו של מא, הכריזה הבורסה בשנגחאי על השהיית ההנפקה בשל “שינויים בסביבה הרגולטרית” ובהמשך אישרה החברה שההנפקה תוקפא גם בהונג קונג. הבנק המרכזי של סין, רשות הפיקוח על הבנקים ורשות ני”ע הסיניים זימנו את מא ובכירים בנוספים ב-Ant Group לשיחה שלאחריה היו”ר של Alibaba נעלם מתחת לרדאר וחדל להתבטא בפומבי.

בדצמבר, ממש רגע לפני סוף שנת 2020 שתהיה נצורה לעד כאחת השנים הקשות בהיסטוריה האנושית, הגיעה הבשורה שכולם ציפו לה – מנהל התרופות והמזון האמריקאי אישר להתחיל לחסן בני 16 ומעלה בחיסון שפיתחה ענקית התרופות Pfizer, שהצליחה בזמן שיא לפתח חיסון, לבדוק את בטיחותו לקבל את אישור מנהל התרופות להתחיל לחסן את האוכלוסיה העולמית. בתחילת 2021 החלו מדינות בעולם לחסן את האוכלוסייה, תחילה זו המבוגרת יותר ובישראל לפחות מקווים שעד סוף מרץ ניתן יהיה לחסן את כל בני האוכלוסייה הבוגרת ולהתחיל לדמיין חזרה לשגרה מבורכת.

המידע המוצג מסופק ע”י קבוצת קסם (להלן: “קסם”) מקבוצת אקסלנס השקעות בע”מ (להלן: “אקסלנס”) כשירות לקוראים למטרות אינפורמציה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם ואין באמור משום הבטחת תשואה או רווח. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים הקשורים למידע המוצג. אין לראות באמור מידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנושא. לחברות מקבוצת אקסלנס וקסם יש עניין במידע המוצג. המידע האמור מבוסס על הנחות ועשוי להשתנות מעת לעת. במידע עשויים ליפול טעויות וכן לחול שינויי שוק. הנתונים נכונים למועד פרסומם.